副总理口中的隐形债务究竟指的是什么呢？
本人有幸在社保部门呆过，对其略知一二。我认为要理解好这个问题，需要从20多年前的现收现付制谈起。咱中国以前的养老保险制度是典型的国家-单位保障制，其实就是现收现付制。很简单，就是当期在职人员的缴费用于发放当期退休人员的养老金。同时，当期在职人员也预期在他们未来退休以后，可以按照国家规定领取相应的养老金。这是国家对参保人员的一种承诺及债务，由国家信用作担保。由于不存在任何可见的借贷行为，而仅由国家的规定和强制力来保证实行，故称之为隐性债务。
当然，这种现收现付，肯定是有大缺点的，是计划经济下的产物。我国改革开放大力推行后，这种养老制度不适应经济发展了，必须要改动了。1993年，十四届三中全会提出了一个新的制度，就是社会统筹与个人账户相结合的养老制度，简略称为统账结合。由统筹基金部分现收现付，由个人账户基金完全积累。
具体怎么操作呢：由企业和个人共同缴费，为每个人按其工资一定的百分比建立个人账户；其余部分为统筹基金，是所有参保人员的共同基金。
想想就明白这应该是适合国情的。设置个人账户，有点强制储蓄的味道，相当于有一定的激励，个人负责自己，可以减轻人口老龄化带来的养老保险给付的压力。社会统筹做什么用呢？就是作为调剂互助，让高低收入者之间的收入再分配，也避免了完全积累制初期资金需求量大的困难。
经济学上讲就是又公平又有效率。
只是好好的一个制度，到中国怎么就搞出了这么多的隐形债务了呢？
我认为一个制度好坏是前提，但如果具体实施过程中，没操作好，那好制度也容易变坏：改革前我国长期实行现收现付的社会养老保险制度，实施统账结合模式后，因为没有任何养老基金积累，为确保已退休职工的养老金发放，只能使用企业在职职工的养老保险缴费。尤其是从近几年的实践看，旧制度下的养老金负债己经超过了社会统筹基金的支付能力，个人账户基金被用来弥补社会统筹基金的不足，造成了在资金流程上与现收现付没有实质性差别的“空账”运行体制，也造成了新的“显性债务”压力。等于说个人账户是在“空账”运行。
再加上运气也的确是非常不好：我们的养老改革恰好赶上了中国人口老龄化越来越严重的时候，经济结构也在使劲调整使得就业压力加大，本来养老保险基金的筹集就困难。
反正就是种种因素，造成我国的养老保险虽然开始统账结合了，其实还是跟现收现付没多大区别，这跟当初设计统账结合模式时的预测相去甚远。当初统账结合的初衷是想在保留一部分社会统筹用来社会风险互济，然后通过个人账户资金的积累与运营，实现资金的保值增值，应对人口老龄化。
可现实太残酷了。个人账户压根就没有做实，无资金可运营，又哪里来的保值增值呢？而没有保值增值，统账结合又有这个必要吗？
终归来说，如果养老保险制度从现收现付制向统账结合制转轨，那就无法回避隐性债务问题。这部分显性化的隐性债务本就是制度的转轨成本，不可避免的，转轨成本解决不好，中国社会养老保险改革就无成功可言。
问题的解决方法不是没有，国外的养老保险制度改革为什么能成功呢？因为国外知道，与其后面的那么多的麻烦，不如在改革之初就将转制成本加以明确，并通过发放政府债券等方式加以解决，使新制度能够轻装上路。
而中国呢，统账结合了15年，居然连隐性债务（转轨成本）的规模到底有多大，到现在才摸清楚，这才造成了转轨成本累积的越来越大。问题还是出在当初改制的时候，想法过于简单：期望通过社会统筹账户的缴款来偿付旧有制度的债务，即用新制度所收缴保险费的一部分来逐步支付制度变迁的成本，从而减轻政府责任。
这是缺乏科学论证的，当初的想法过于乐观了。