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旁白：房地产行业是目前中国经济结构中最为重要的一个部门，一旦这个行业形势出现什么变化，那么后面宏观经济走势基本就可以确定了。从目前一线城市土地市场情势看，貌似泡沫重来：
一线城市土地成交今年创历史新高
中原地产市场研究部统计数据显示，截至12月23日，今年北京、上海、广州、深圳共成交住宅用地(住宅和含住宅性质的土地)208宗，土地成交价款3335.7亿元，创历史新高，预计全年有望突破3400亿元。从单价来看，截至12月23日，一线城市住宅用地平均价格为11785元/平方米，同比上涨约55.6%，创历史新高。中原地产首席分析师张大伟认为，10月以来，住宅市场交易明显升温，迅速带动一线城市土地市场的整体成交。从市场大周期来看，房地产业正经历一个调整阶段，大型房企实施“低迷期拿地”的策略。在整体市场供大于求、区域分化严重的情况下，房企更加愿意扎堆一线城市，而非在三四线城市深耕，这使得一线城市的土地竞争激烈。与往年相比，今年一线城市宅地成交的溢价率不高，平均溢价率为26.58%，较去年的41.7%明显下降。业内人士指出，这是因为随着土地一级开发成本的提高，一线城市住宅用地的底价不断抬升。北京等城市在土地出让中，采取将保障房地块和商品房地块“捆绑”出让的方式，成本的转嫁使得商品房用地成本更高。
旁白：面粉比面包还贵，一般就是判断市场牛气的重要指标。这看似房地产，尤其是一线楼市，会再次发疯，其实不然，为何？因为政府有意自残，目前搞逆城镇化运动：
北京第一次人口增量减少
中共北京市委十一届六次全会闭幕。中共中央政治局委员、北京市委书记郭金龙代表市委常委会作工作报告时，称北京“自觉瘦身、努力健体”，郭金龙在全会上表示，北京已实现了今年年初制定的人口调控目标。今年，北京常住人口比去年少增加了约10万人。
旁白：这可是趋势性转折啊。大领导就是不希望北京上海一线大城市人口膨胀，怎么办？硬是用行政之手逆天行事。这有用么？短期是有效的，长期来看，根本无效。问题就在短期内，它会对经济造成巨大杀伤力。不要以为只有北京才会这么干，上海、广州等一线大城市也会跟着这么蛮干。这种人为调节城市群内部人口比例的做法，是自废武功，本质是自残。但他们就是自残，你有什么办法。但这个角度看，你指望一线房地产形势火爆，几乎是不可能了。政策臭招，有时是大领导胡来，有时却是利益集团拼死阻挠：
新电改方案内容“让人眼前一黑”
中国能源行业今年最大的悬念——“新版电力体制改革方案”终于揭晓。接近决策层的人士对《财经》记者表示，新电改方案“并无太大新意”，将不会对电网企业进行横向拆分，但明确了电网企业的公共服务属性、改变了电网“吃差价”的盈利模式，最大的亮点在于网售分开，培育多种售电主体。此前多家媒体报道，新电改方案重点是“四放开、一独立、一加强”，即输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开，公益性和调节性以外的发供电计划放开，交易平台独立，加强规划。多位业内人士向《财经》记者确认，以上内容出现在了新电改方案中。不过，这份改革方案可能会令大多数主张电力市场化改革的人士失望。有接近决策的人士称，“不要对新电改保有太大希望，虽然有新东西，但整体而言没有让人眼前一亮的东西，却有让人眼前一黑的东西”。据《财经》记者了解，售电业务放开，增量配电业务放开，鼓励民营资本进入等市场化方向的改革内容虽然不出意料被写入方案，但“都是原则性的表述，没有具体的操作方案”。国家主席习近平在今年六月曾指出目前的电力体制“调度和输配电合二为一，既当裁判员，又当运动员，是政企不分的典型体现”。但据《财经》记者了解，新电改方案中没有“调度独立”的内容。此外，业内曾预期，新电改方案将与“深圳电改试点”的模式保持一致，但据了解，新电改方案与深圳模式相距甚远。将于2015年1月1日正式推行试点的深圳电改模式，意在通过国际通行的准许收入模式，确定独立的输配电价，进而在发电侧和销售侧实现电价市场化，电网企业则按照政府核定的输配电价收取过网费。2013年新一届政府组成之后，重启电改呼声再起，此间各利益方博弈多日，至今日新电改方案终尘埃落定。但与上一轮改革相比，新电改趋于保守和温和，改革力度远逊于“五号文”，改革能否实现成效，依然有待观察。
旁白：不是说，新电改方案一点新东西没有，而是说与市场预期差距太大。注意，电改方案要求，是习近平亲自下指示的，老大明白无误的表示对电改步履蹒跚的不满。现在，大家看见了，不拿领导当干部，后面会有大事发生，什么大事？看看下面：
联通为中心的反腐风暴或刚刚开始
过了圣诞节，为期一个月的巡查行动已进入尾声，中央第八巡视组26日结束专项巡查，撤离中国联通。但这并不意味着，这家超大型国企的高管们能出一口长气，彻保平安。事实上，以联通为中心的反腐风暴，或许才刚刚拉开序幕。在此之前，联通网络分公司副总经理兼网络建设部总经理张智江和信息化和电子商务事业部总经理宗新华都已涉嫌违纪并被免职；针对市场营销部总经理熊昱的举报在坊间广泛流传；而广东联通党委书记、总经理何飚也因为顶风违纪受到党纪政纪处分。不愿透露姓名的运营商人士透露，对联通落马高管和被举报高管的调查，都指向更高别级的重要高管，专项巡查之后，对联通的反腐清查不会就此停止，甚至可能更加密集深入。
旁白：反腐有点像发动战役，伤其十指不如断其一指，都需要集中力量打歼灭战，至于战场的选择，那是运用之妙，完全存乎中纪委一心了。电力系统是国家基础生产资料领域，而国家电网系统又是基础平台系统，系统运作效率上下差那么一点点，宏观经济就能因此上下波动几个百分点。要说老大不拿电网系统开刀，那是不可能的。但事有轻重缓急，电网系统的硬核桃，估计要过一阵子才能撬开。总体看，经济政策的偏差与反复，是少不了的，但目前形势看，大方向基本没错的：
杨伟民：社会政策会有托底动作
由新浪财经主办的“2014新浪金麒麟论坛”上。中央财经领导小组办公室副主任杨伟民出席并发言，他表示，新型城镇化就是要通过城镇化、财税体制改革等一系列配套制度改革，来解决房地产供需问题。他说，新常态下怎么做。我觉得非常简单，我理解中央的精神就是这样几个字，叫“稳中求进，宏观要稳，微观要活，社会政策要托底”。稳，速度要稳定，不要让它大起大落，所以宏观上面政策我也不要进行总变，保持政策的连续性和稳定性，不要变来变去，不要因为速度有一些变化就今天调一下、每天调一下，房地产今天涨了一下就出手去动。宏观要稳，其实就是讲宏观政策上要稳。微观上要活，主要是强调在需求和供给这两个政策方面，因为我们过去的政策更多的是用或者是在思想上不知不觉地用一些凯恩斯主义刺激需求的管理办法来管理经济。微观要活，靠改革去刺激微观经济主体的活动，让他们活起来、动起来，然后经济自然而然就会好了。此外，社会的政策要托底，因为我们认识到在结构深度调整过程当中、在减速的过程当中、在处置社会的经济和金融风险过程当中可能会发生一些问题。企业倒闭了，不良资产出来了，过去的一些欠的债出来以后会引起一些社会问题，社会政策要托底，不要让这些局部的、个别的问题演变成区域性的、系统性的问题，这个就是政府必须要做的这样一些事情。我觉得未来政策的一些方向就是这样一些基本的要点。
旁白：这是啥意思？意思是，改革开放的大政策出来后，基本是市场说了算，政府其实是托底，防止出现大乱子。这思路基本是市场化的，没大问题。货币政策也如是：
央行研究局：会创造适度流动性
中国人民银行研究局局长陆磊称，货币政策总体是适度的，新增的流动性与外汇占比的下降形成了精准的关系，所以基础货币保持两位数增长是合适的。陆磊同时表示，货币流动性管理的重要性正在上升，政策制定者应创造比较好的适度流动性。
旁白：周小川关于外储提及一个“热钱池”理论，即美元跑进来，外汇占款增多，那么就是准备金率上调外加央票对冲；美元跑路，外汇占款减少，那么就下调准备金，减少央票发行量。这个论调不管是否正确，反正央行前后的动作是按这套逻辑一致行动的。这非常重要，因为这给市场预期：央行会保障市场充分流动性，而非紧缩。不管央行的政策或有多少错乱，大方向有谱就行。大方向不偏离的前提下，事实上，中央决策层对于经济政策的运用，还是较为活络的，譬如自贸区政策：
自贸区试点拓展到四个
26日消息，在当日的全国人大常委会全体会议上，商务部部长高虎城作了关于广东、天津、福建和上海四个自贸试验区调整法定行政审批决定的说明。根据高虎城的说明，国务院决定推广上海自贸区试点经验，设立广东、天津、福建三个自贸试验区，并扩展上海自贸区的范围；在全部试点区内，对于国家规定实施准入特别管理措施之外的外商投资，暂时停止实施企业设立、变更等行政审批，改为备案管理。其中，广东自贸区涵盖广州南沙新区片区、深圳前海蛇口片区和珠海横琴新区片区，天津自贸区涵盖天津港片区、天津机场片区和滨海新区中心商务片区，福建自贸区涵盖平潭片区、厦门片区和福州片区，上海自贸区的扩展区域则包括了陆家嘴金融片区、金桥开发区片区和张江高科技片区。在这四个自贸区内，4部法律的12个涉行政审批条款将被调整。涉及调整的法律条款包括：外资企业法第6条、第10条、第20条；中外合资经营企业法第3条、第13条、第14条；中外合作经营企业法第5条、第7条、第10条、第12条第2款、第24条；台湾同胞投资保护法第8条第1款。在阐述理由时，高虎城说，扩展上海自贸区范围，可以在较大空间范围内更好地测试外商投资管理、服务业开放、事中事后监管等改革开放创新措施的效果，对政府管理制度改革进行更为充分的试验，并充分发挥浦东新区优势；加设3个新区，可以与上海经验形成互补试验和对比试验，充分检验相关改革开放措施的实施效果以及复制推广的可行性，为全面深化改革、扩大开放进一步探索新途径、积累新经验。
旁白：这是搞什么？其实就是刺激区域间竞争。今年反腐，地方干部不是不愿干活么？没问题，政策放宽，大家敞开了干，谁有成绩谁最后能混出来。从目前各地方前仆后继争夺自贸区试点政策的现象看，其实别担心地方小干部不干事，你不出力，有的是人干活。所以中央部委只要大致搞个政策框架即可，剩下的事情，就是地方和企业干：
“一带一路”规划或年底出台
大智慧通讯社援引发改委官员称，“一带一路”规划或将于年底或新年伊始出台，方案将在交通互联互通、经贸、产业等方面做指引，东盟、东南亚、南亚、非洲等一些新兴市场国家是未来战略的主体，通过国家战略平台的建设形成东出西进格局。上述报道提到，“一带一路”规划目前已到国务院层面，此前在发改委系统内的一次会议上就“一带一路”规划出台时间表曾提出力争在年底或新年伊始出台。发改委官员介绍，“一带一路”要形成重点区域和国际共赢的格局，即东盟、东南亚、南亚、非洲等一些新兴市场国家是未来战略的主体，推动形成利益共同体。今年1-11月，全国所有海上港口对外贸易吞吐量约29亿吨，其中中国企业承载的占25%，发改委官员表示，这也反映我国海上通道的物流竞争力水平比较低，所以要通过“一带一路”战略、通过向中巴、中印缅、亚欧大陆桥以及海上现代化大通道建设提升我国在对外贸易进出口以及国家经济发展的重要保障力度。“一带一路”沿线大多是新兴经济体和发展中国家，涵盖中亚、南亚、西亚、东南亚和中东欧等国家和地区。总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%。
旁白：中国经济政策搞到今天这个份上，加上雄厚的经济实力，盛唐气象居然有那么一点了：
中国已成全球最后最大贷款人
本周外媒与中国政府均释放信号，表明中国愿帮助俄罗斯渡过1998年违约以来最严重的经济危机。两个月来中国分别以几十亿美元的货币互换和贷款帮助阿根廷与委内瑞拉。西方评论人士认为，中国向这三国伸出援手意味着，美国对全球经济和日本对亚洲的影响力都开始终结。华尔街见闻本周文章提到，彭博援引中国官员上周末表态称，愿意扩大一项240亿美元的中俄货币互换机制帮助俄罗斯。上周中国外交部部长王毅表示，中国会力所能及帮助俄罗斯。25日外交部发言人华春莹也提到，如俄方需要，中方将在力所能及的范围内提供必要协助。同时，作为货币互换协议的一部分，中国自今年10月以来已向阿根廷提供23亿美元资金，并在11月向委内瑞拉贷款40亿美元。而委内瑞拉的外汇储备只够偿付两年的债务。曾为《华尔街日报》等多家外媒撰写专栏的作者WilliamPesek不无幽默地在彭博的专栏文章开篇写道：“感谢中国，IMF总裁拉加德、世界银行行长金镛和亚洲开发银行(亚开行)行长中尾武彦可能再也无需做很多有实际意义的工作了。Pesek预计，如果亚开行的主要资助方日本不愿与其他亚洲国家分享领导地位，中国政府将利用雄厚的财力，让本国主导的亚洲基础设施投资银行(亚投行)压制亚开行。而IMF和世界银行也会发现，今后那些身陷危机的国家会在求助美国以前先求助中国。
旁白：中国真有这么牛逼么？是的，真有。看看下面：
俄财长：卢布危机已经解除
俄财长安东•西卢安诺夫表示，卢布暴跌所导致的流动性紧张的极端迹象已经消退，卢布已“找到了它的均衡状态”。然而，莫斯科方面预计通胀会出现飙升。普京表示，政府“肯定在以有意义的方式应对经济乃至国家整体面临的问题”，但他下令内阁放弃即将到来的新年假期，全力处理经济危机。俄总统建议政府聚焦于社会问题和动荡的汇率，将其列为首要任务。分析师警告，全国在1月12日恢复上班后，通胀可能进一步飙升。过去两周，许多公司暂停了发货和交货，尤其是对于进口产品；其间卢布汇率剧烈波动，12月16日曾短暂跌至1美元兑80卢布的低位。自那以来，卢布已逐步企稳，之前俄央行出台了一系列举措，包括允许俄各银行暂停将外汇相关资产按市价计值，以及承诺对银行业进行资本重组。政府指示大型出口企业将外汇储备兑换为卢布，在过去一周也帮助支撑了卢布汇率。周四卢布进一步上涨，在1美元兑51.4至55.7卢布的区间内摆动。不过，经济学家们警告称，如果油价继续下滑，如果乌克兰问题引发的地缘政治紧张明年不能缓解，卢布有再度走弱的风险。莫斯科方面还可能受到信用评级下调的额外压力。目前，三大国际评级机构对俄主权债务的评级都是只比垃圾级高一级。本周标准普尔将俄主权信用评级列入负面观察名单。俄政府表示，正与各评级机构沟通，以“解释”该国的经济形势。
旁白：不要忘记，中国商务部长表态可以考虑支持卢布之后，卢布兑美元汇率马上出现大逆转。偶然性也不是没有，但中国的态度肯定起了作用。老毛子嘴上肯定嘴硬，不会公开表态感谢中国，但大家心里明白，中国人这次算是帮了俄国人一把。正确与否，放在一边，中国实力强大摆在眼前。当然，救急不救穷，卢布危机过去，俄罗斯的高通胀还是很麻烦。相对之下，日本人不知怎么想了：
日本央行包销日本国债
日本国债收益率周四触及历史低点。在日本央行扩大购债规模之后，日本国债市场基本就在央行的“高度控盘”之中。10年期日债收益率跌至0.31%，这意味着投资者投资1000日元一年只能得到3日元的回报。之前的历史低位是在2013年4月的0.315%。在10月末的央行决议上，日本央行宣布将每年基础货币的货币刺激目标加大至80万亿日元，此前目标60-70万亿日元。日本央行原则上每月购债规模为8-12万亿日元，购债范围涉及长短期国债，而日本财政部每月新发行的债券也不过才10万亿日元，意味着日本央行将“吃进”绝大多数的本国国债。日本11月全国CPI同比增长2.4%，连续4个月下滑，低于2.5%的预期。除新鲜食品外的核心CPI同比增2.7%，符合预期2.7%。除新鲜食品和能源的核心CPI同比增2.1%，符合预期。据NLI研究所和第一生命经济研究所的经济学家，油价暴跌可能导致日本明年中期的通胀低至0.5%。
每日综述：一国的经济政策通常只要大方向没错，就能禁得住无数小错的蹂躏。中国经济政策就是如此，自残脑残的经济政策其实层出不穷，无论是计生，还是城镇化，或教育医疗，乃至现在的电力改革，几乎没有不让人摇头的。但大家务必注意中国经济政策从来没有偏离过改革开放的主旋律，那么问题就不算太严重，就算出事，也还有救。这一点，对比俄罗斯和日本的夕阳无限好，可能更是如此。