大鸣兄：
刚知你已从美国度假回沪，还没来得及给你拜年，就看见你的《房价上行通道已然打开》一文。天，大哥一句话，小弟要偷笑三年。房价上行通道不是现在打开的，严格的来讲，2003年就打开了，上升到2007年已经到了顶点，现在要拐了。可你鼠年的第一篇博客，就说“已然打开”，我的理解是刚刚打开，可我又不能大笑，大笑则是对你的不敬，那就只好偷笑了。
我也是从海南度假刚回。一大帮网络界的狂人，这几天没日没夜的和我谈网络投资。一般认为，美国自2001年网络泡沫破灭后，用了6年的时间剔除网络泡沫，到了2007年全球最大的社区网站成功上市，已经成了一个标志，并意味着全球从2007年开始，将进入新一轮网络投资时代。对中国而言，门户网站，行业网站，搜索网站的投资机会已经不多了，有机会的是网游和社区网站。
和你谈网络投资，并不是希望你也来投资网络，而是说相对网络而言，中国住宅已经没有任何投资价值，不仅仅是上海，北京，广州，深圳等一线城市，也包括中国的二三线城市。最近，海外一些激进的经济学家将2007年喻为中国历史上最不正常的年份之一，先是官商勾结牟取暴利，股市楼市泡沫大面积衍生，后是物价飞涨通货膨胀，通货膨胀率已经比中国的八十年代中期要严重的多，那一次的通货膨胀直接引发了八十年代后期的中国社会大动荡。直到后来，中国出了一位铁腕总理，才把中国经济次序进行了卓有成效的治理整顿。
温故而知新。严重的通货膨胀，将会危及政权，危及社会稳定，危机民众安宁，更谈不上什么和谐社会了，这已经是被历史多次证明了的。因此，从政治层面分析，胡温新政是受到民众的欢迎，可因为触犯了地方既得利益集团，两年多来实际执行并不到位，一般分析，中央政府不可能放弃宏观调控，这一次大规模省市换届以及换届后地方政府的动作已经基本表明，在政治上铲除腐败，打破官商勾结的垄断局面很快形成，执行从紧，务实，稳健的经济政策成了共识。
从经济层面来分析，改革开放以来，中国还没有遇到这么复杂的经济局面。现在的经济学家都只是站在各自的立场上研究问题，比喻徐滇庆，一贯的立场是有钱房价就会涨，至于钱是怎么来的他就完全不管；比喻董藩，一贯的立场是不动产是最好的投资产品，只要不发生战争和经济崩溃就要投资不动产，至于社会是否稳定，民众是否造反，政府为什么调控就不在他研究之列；……但是，中国还有大批有良知的经济学家，比方说郎咸平的二元经济理论，比方说余永定的财政为民理论，综合起来，中国将实行有限的汇率政策和银根紧缩政策。很多人对2008年元月贷款达8000多亿，净增2700多亿，央行发行票据回收1950亿不理解，其实很简单，因为去年的后三个月，受准备金率不断增加的影响，很多商业银行无款可待，也就是没有指标，而累积起来的在今年一月放出来了。而央行发行票据，则是告诉市场将实行长期的紧缩政策。
从市场层面来分析，房价回归理性已成了一种必然。先看新闻，昨天，广州推出中国第一批限价房，均价6500元，而同期广州楼市均价是11700元。我建议同行们多研究一下限价房，而且限价房的房价很有可能成为一个标杆。从广州的情况来分析，限价房和跟随而来的经济适用房，保障型住房将占2008年住宅供应总量的40%以上，说限价房的房价将成为广州2008年的标杆大抵是不会错的。北京也一样，今年将有700万平方米的限价房和经济适用房面市，占北京2008年推盘总量的30%，其对房价的影响力也不可小看，而且，北京是三年的规划。深圳市政府近日宣布，今年将供应4.58万套的保障型住宅，相当于深圳新房总存量。……一线城市在银根紧缩，房价上行动能完全匮乏，市场上住宅供应量加大的情况下，所有的商品住宅只有一个办法，降，降，再降，一直到完全回归理性，这个过程少则三年，多则五年。但并不是说，五年后房价又会非理性上涨，这将取决于五年后的社会变化。
有一点是肯定的，根据目前的开发速度和人口增速大幅减缓，预计未来五年，大学毕业生将以10%的速度递减，这个数据的依据是：当今22岁至31岁这个年龄段占总人口的比例，正呈现一个逐年下降的趋势，而且，下降的比例就是这个年龄段逐年下降的的生育率相吻合。从小学招生来讲，1987年为2095万人，最高上扬到1994年为2537万人，随后一路下跌，至2005年中国小学只能招到1672万人，至2007年已经跌破了1500万人。住房需求在减少，而住房开发量不断增加，那么，中国社会在住房上要解决的只有一个问题，那就是分配。分配合理，未来十年房价都不会大涨。我们欣喜的看到，2008年社会保障型住宅的推出迈出了合理分配住房的第一步，尽管道路是曲折的，但前途是光明的。
房价收入不成比例，以租养贷根本不成立，上涨的空间又没有，你说，从哪个角度还可以看出，中国住宅值得投资呢？
顺致
文祺
牛刀