以俄罗斯财政部长和央行行长为首的官员，认为卢布危机已经结束，国内有很多人也如此认为，可是，我认为卢布危机并没有结束。
从全球能源供给来说，美国页岩油的开采是造成产量增长的主要原因，美国能源情报署（EIA）预计，明年美国原油日产量将达到950万桶，这是1970年以来最高产量。EIA数据还显示，截止10月3日的一周中，美国原油库存攀升502万桶至3.617亿桶; 当周日均产油888万桶，创1986年以来新高。可是从另外一个数字可以看到需求的矛盾，IEA的数据显示，自2012年初以来，接近三年的时间，石油需求实际上增长了4%。在过往高油价的吸引下，全球大量资本投入原油开采（最典型是是北美的页岩油气，再有就是中国的外汇储备大量投入原油开采），这些新增产能都会释放，这是原油价格不断下跌的根源，也是卢布危机的根源。
在这种供需关系逆转的情况下，原油价格将长期低位徘徊，持续打击俄罗斯的财政和外汇平衡，这是第一点；
第二，是原油供给和需求之间的结构性问题。美国到现在无法做到自给自足，但是，如果加上它的两个邻居：巴西和加拿大，估计完全可以自给自足。这也就把原油过剩的压力压在欧亚经济体上，在欧亚大陆，欧洲、日本陷入老龄化的威胁，短期经济不会出现比较快速的增长，中国也在步入老龄化，经济增速和原油需求的增长都在下降，从中石化出售长期天然气合同可以看到中国经济的真实情形，欧亚主要经济体的需求增长很难乐观，俄罗斯和中东的产油国，主要供给欧亚经济体，就会显示出供给和需求之间的矛盾。
现在很多人说，沙特要杀死美国的页岩油？可是需要看看谁最先死去。
沙特、阿联酋的原油完全可以进入美国市场竞争，因为它们的成本很低，也是世界上原油成本最低的，井口价是5-7美元；美国页岩油的平均成本是每桶68美元(最低31美元，最高98美元）。欧亚其它地区的原油可以长途运输到美国去竞争吗？无论西伯利亚原油还是深海原油，这几乎是不可能的，这意味着这些原油只能在亚欧的市场上打拼，和中东原油血拼价格战。
沙特打价格战，自然希望打击美国的页岩油，但可能最先顶不住的是俄罗斯；第一是美国在全球主要经济体中前景最好，需求有保证，页岩油的生存空间比较大；第二是亚欧的原油进入美国市场需要支付运费，美国页岩油拥有运输优势。
第三，最重要的因素是财政和经济因素，俄罗斯经济发展部长说，俄罗斯的经济明年将萎缩3%，而赤字是2万亿卢布。俄罗斯今年的通货膨胀率将超过10%，牛肉和鱼的价格今年上涨了40-50%，即便明年使用2万亿的财政赤字可以渡过去，后年哪？不解决财政赤字不断扩大的趋势，就谈不上卢布危机的结束。
第四，俄罗斯政府命令国企抛售美元，成为本轮卢布反弹的动力，可是，明年俄罗斯非金融企业到期债务1000亿美元，现在抛售美元稳定卢布汇率的措施，显然是临时性的。
按一般的步骤来说，在原油价格难以大幅反弹、俄罗斯原油收入不会快速回升的情况下，只有俄罗斯卢布大幅贬值至极大地压制了俄罗斯居民的消费能力之后，俄罗斯才能实现国际收支的平衡，这是卢布汇率稳定的基本条件。而且还需要看普京如何化解财政赤字的压力，现在显然还看不到，从这些因素来看，卢布的危机没有结束。
但未来卢布或许不会再出现快速下跌，很可能是阴跌的形式，直到俄罗斯恢复国际收支的平衡和财政赤字得到控制。