美元、人民币和日元雄关漫道

站在今天，2014.12.31 已经无所谓猜测故事的开头了，第一波资源型国家已经倒在美元走强的血泊中了，典型如俄罗斯。年中的时候，我曾有篇文章未写完，发给了子凡大姐和C5，当时起的名字叫《猜火车>当你坐在行进中的火车，看到对面的火车时，你感受的速度是相对的。静止和运动是相互的，有参照物的。那么美元走强和美元加息有必然联系吗？树欲静而风不止，即使你相对铁轨是静止的，相对对面疾驰的火车你依然是运动的，对吗？那么美元不加息，非美小幅度加息，与美元加息，非美几何倍数的加息相比，有什么本质区别？美元不加息，而原油，黄金暴跌，是不是美元在以黄金和原油为参照物的走强呢？美元走强是一种含权，美元加息也是一种含权。不同的是，如果美元加息，虽然是做多即期美元，但也是在做空远期含权美元，即美长债。这就是老刘所言，美元将在不加息的情况下暴涨的原因。 

好了，那我们再看看2014年发生了什么，欧元意外降息，日元持续QE，其中一次是出乎多数人意外的时间点。石油暴跌，，，美元对面的火车除了人民币，都在加速。实话说，我到现在也无法断定，上个月中国的意外降息是一次误打误撞还是一次悄然的转变。如果是一次处心积虑的转变，意味着中国不再以抑制美元走强为目的，或者说中国已经意识到无法同时做多日元，欧元，大宗。转而寻求其他的突围途径。再一次提及老刘的观点之前，我必须再次重申我对他的尊敬。但是，如果我给他鸡蛋里挑骨头的话，一是对美元指数过于看重，二是对中国经济中的资产部门和现金部门不加以区分。如果再引申一下，不仅仅是老刘，是多数人的思维模式有一个盲点，就是日元贬值一定可以摧毁中国制造业。老刘很清晰的观点，就是中国必须导入到通胀高增长模式才能击败通缩陷阱。我不知道老刘所言的通胀是否有区分资产和现金，简单说就是中国的房地产和中国的制造业。而对中国经济稍微有具体了解的人都会同意，中国房地产固然代表了银行的抵押物，但也同时吸纳了制造业的奶水。我是看不到在现有条件下，可以同时做多两者的方式。换句话说，真的按照老刘的建议，其结果可能是在做空而非做多美元走强背景下最宝贵的现金部门。由此引出了是否应该反腐败的问题。我的结论依旧，如果没有反腐败的放水，不是做多中国的现金部门而是在做空。

好了，回归正题，无论中国的主观意图如何，客观上，人民币放弃对抗美元走强，那面前的敌人就是日本。所有人都会说，拜托，中国制造业日本制造是直接竞争对手吗？但是，狼和羊对空气和水的需要没有区别。

以下这段绿色文字是我在11月微信上的发言

我们当然也不好过，日本的赌注下在18大前，他们的胜算很大程度建立在我们乱的基础上。自安倍上台，日元贬值了50%，以日元计价的gdp基本维持在0-1% ，而以美元计价的gdp是暴跌50%！如果你是持有美元的投资者，你会投资谁？如果你是渡边太太，你拿着可自由兑换的日元投资谁？

安倍本月再次当选没有悬念，今天的日本如同偷袭珍珠港后的日本，只能一条道走到黑了。日元越贬值，a股越上涨，各位很可能在一年内看到以美元计价的日本gdp仅仅是中国的20-30% 届时我不相信日本的国债不崩盘。制造业胼手砥足一分钱一分钱的赚，金融如showhand，2秒就能赔掉八辈子的基业

或者我们这样类比，如果我们现在

第一条路   人民币贬值到12增值税加到30% 

第二条路   人民币不贬值，但国债利率涨3倍，贷款利率也涨3倍

哪条对制造业是活路？这可能就是日本中小企业的困局，唯一出路就是技术突破或者中国崩溃。也就是说，安倍经济学或者日元贬值，与其说是做多日本，不如说是做空中国。

美国的ＱＥ附体在何处？毫无疑问，就是中国的房地产。前文说了，直接对抗强势美元，中国已经没有资本，做空美长债不仅是没有能力，更是挥刀自宫。但是，中国有做多美元现金的能力，中国拥有一个日本不具备的优势，日本提高消费税是无差别增加成本，不论好坏贫富。而中国可以加大反腐败，并拥有开征房产税这种定向剥夺，杀富济贫的选项。只要政治资源足够。

完成本文前，正巧刘先生的新文也发了，详细描述了美元暴涨的三部路径，即欧央行做空欧元，日元继续爆贬，最后中国央行爆仓引发美元火箭式上窜。简明扼要的说，房产税就是我理解的粮票。尤其是必须在大豆小麦暴涨前推出。前两步我都同意，确切说是膜拜，老刘在我眼里是可以封神的唯一。区别在于第三步。其隐含的前提是中国的制造业被摧毁。日本可能的死因我也说了，只能用时间去证明。

我在微信上说过，中国的制造业，尤其是出口数据在日元１５０一线如果可以挺过３个月，我认为日本失败几乎就是必然的。　１５０这个数字今天老刘恰好也提到了。如果我是对的，那么１５０之后的日元贬值等于日本再次金融战败。