今年下半年全世界金融市场的头等大事应该就是美联储加息了，虽然由于一季度美国经济表现差劲，加息时间被迫向后推迟，甚至还出现了再次看衰美国的言论，不过美国经济从第二季度开始已经强劲复苏，各项数据表现基本都超过了预期，加上近来美联储各高官频繁表态支持加息言论，甚至已经给出了加息的具体范围和影响，应该说二季度加息是确定无疑的了，更何况各国央行都盼望美元升值带动本国货币贬值，增强本国经济的竞争力。发展中国家，特别是中国将何去何从。也许我们可以从资本的性质中找出一丝答案，本文章将重点叙述。
资本最大的特性就是流动性和逐利性，而美联储加息对全球经济最大的影响就是流动性的剧减，没有流动性支撑的经济体会变得非常脆弱，特别是资产价格泡沫化严重的国家。而欧美发达国家自从金融危机以来基本处于通缩状态，资产价格平稳，甚至低于内在价值，经济不存在泡沫。随着资本回流欧美等发达国家，未来美元加息的过程中，发达国家核心通胀率将会稳步上涨，逐渐走出多年来的通缩状态，经济增长也将加快，就业率等都将会朝好的方向发展，通过资本回流实现全球经济的再平衡和资本重分配。完成对发展中国家发展成果的剪羊毛操作的同时，刺破其在经济发展过程中累积起来的巨大泡沫，在未来经济循环中再一次为资本的次流入打下基础。
经济以及事物的发展必须遵守客观规律，就像一年四季，能够播种的只有春季，如果在冬季播种则发芽的概率为零。发达国家为了保持经济上的优势，就必须在自身经济开始衰退时，找到合适的载体进行资本转移，以确保在经济衰退过程中使自身的损失到达最小化。资本在全世界流动的过程中，带动了全球经济发展，全球化又弥补了自身经济衰退的影响，通过载体的经济发展完成了为自己输血的过程，直到下一个经济循环周期的开始。
由于资本的过度膨胀会导致生产以及消费能力脱节（货币发行过度），致使经济体出现泡沫化，最明显的特征就是货币的贬值，不过由于泡沫是经济发展的必然产物或者说是衍生品，不可能去除，所以对泡沫的控制则成为了经济可持续发展的一个重要因素。历史上无论是发达国家还是发展中国家，在经济发展的过程中都会产生泡沫，唯一的区别就是处理泡沫的方式不同。美国2002年互联网泡沫以及2008年次贷危机就是如此。
发达国家可以通过其成熟的市场机制和完善的货币政策，把由泡沫产生的经济危机转嫁到发展中国家，（美联储，欧洲央行和日本央行的量化宽松政策）从而消化泡沫破裂带来的伤害。而发展中国家则没有转嫁危机的能力，（国际化的货币和市场化的货币政策）所以只能通过自身吸收泡沫破灭的伤害；货币贬值，产能过剩，消费结构扭曲等产生泡沫的因素。泡沫化越严重对经济体的伤害和经济体用来恢复的时间也就越长。在这个周期中，由于泡沫化以后经济体缺创造资本的能力，资本的逐利性质导致其流出以寻求更好的获利方向和自身保值。由于发达国家在经济，社会，民生方面的领先优势，其吸引资本的能力远超发展中国家。而发展中国家一旦创造资本的能力下降后，就会不可避免的导致资本的流出，而泡沫越大，资本流出时造成的破坏也就越大。历史上每次出现金融危机后，发展中国家的富人大把大把移民欧美发达国家就足以证明。
此消彼长，由于其创造资本的能力减弱和不断恶化，未来中国等发展中国国家将面临巨大的流动性压力，因为这些国家需要大量的流动性来维持经济活动，特别是处于通胀泡沫时期，（中国经济目前虽然已经进入通缩，但是通缩实际上是建立在泡沫的基础上，所以央行的货币政策包括降准，降息对经济的刺激几乎没有，原因就是底层通胀仍然非常高，经济泡沫化严重），这句话可能比较难理解，我举个例子：中国和美国就像两个同样150斤的人，听上去应该势均力敌，但是美国人是个瘦子，筋骨强健，肌肉发达，而中国人是个胖子，骨骼酥松，全身上下肥肉。在两个人营养相同的情况下，由于体质的不同，美国人的活力远高于中国人，这就是中美两个经济体的真实写照，货币就是营养。中国人如果想拥有美国人的活力，所摄入的营养必须超过美国人的两倍，甚至三倍，更不用说在吃不饱饭的情况下了。
因此，一旦流动性枯竭后果将非常严重。金砖国家中如印度，俄罗斯，巴西，泡沫已经破裂，经济增长大幅下降，但是结局如何还有待观察，因为美联储加息还没有开始。而中国则继续维持泡沫，虽然政府已经意识到中国经济的泡沫体量已非常巨大，产能过剩，货币贬值，消费萎靡等已经对经济的发展产生了致命的影响，但无奈其已经深入骨髓，刺破泡沫无异于自杀，加之中国的国情也决定了现阶段国家无法承受泡沫破裂带来的后果，因此能做的只有延长泡沫破裂的时间，进而减少泡沫破裂时产生的能量，用时间换取空间，争取经济的软着陆，在倒下以前把自己锻炼成和美国人一样的体质，因为胖子一旦倒下，再想要爬起来可谓是困难重重。这个我在人民币崩盘前夕之一中已经做了说明，其实摆在政府面前的路已经不多，接下来每走一步都要小心谨慎，中国经济已经不能在出任何差错，不然后果不堪设想。资本的两个性质已经在中国经济中清楚的反应出来；缺乏流动性导致经济活动大幅萎缩，而缺乏创造资本的能力又使得资本大幅流出，两个因素互相交互影响形成放大和反馈效应，这就是索罗斯所说的反身性。正反馈逐渐变大直到极点崩盘后，演变为负反馈直到整个演化过程结束。如果政府能够充分把握资本的两个特性，在到达正反馈极点以前阻止演化进程，还是有避免崩盘的可能性，否则人民币崩盘，经济硬着陆将不可避免。