我们很熟悉用过去的现象或事实去预测未来，但现代金融的历史是很短暂的，有时，不足以让我们根据有限的金融史去判断未来。
重复过去是简单的，但历史永远不是简单的重复。
下图是最近三年美元对雷亚尔汇率走势图
下图是巴西股市的月线图
从货币价值上就形成了典型的资产囚笼。
虽然巴西股指最近三年的跌幅不是很大，但如果结合汇率的走势，以美元为基准（或者黄金为基准也一样，这个基准关系不大，只要他的价值相对稳定就可以），巴西股市的长期投资者的损失就很大（短期投资者不考虑），但股市这个囚笼，是有门的，因为流动性比较好，可以随时出来。
另一种囚笼就比较糟糕，那就是流动性不太好的资产。
钱币（钱国的货币）从2014年初以来，是一个贬值的趋势，至少这一年半以来是这个趋势，未来的趋势有多种，这里只讨论继续贬值的情况，贬值的快慢不论；
虽然现在正在经历的是房地产的反弹期，但2015年8月份，三线城市的价格同比全部下跌，在这一年半以来，三线城市房价下跌，汇率也下跌，以美元为基准，房屋持有者形成双重损失。可交易清淡，出售也难，这就形成了囚笼，虽然没有任何一个人愿意承担这种双重损失。
这也是资产囚笼，但它的流动性更差，囚笼也就更坚固，想开门不容易。
大炮曾说，在钱国最好投资房子，因为ZF背书，可是，三线城市，ZF也是背书的，今天来看背书无效，未来，一二线城市的ZF背书也会失效，这是经济规律决定的。
每个人都有不同的投资风格，也有不同的喜好，这是自然的，但最好不要在囚笼中投资，特别是流动性不好的资产，这容易陷入囚徒困境。
至于巴西的房子，因为资料比较少，不能给大家说明。
如松估计，很多新兴国家未来都将形成这种资产囚笼。
一定有朋友说，委内瑞拉今年股市暴涨，显然不是囚笼，这是对的；虽然如松不知道委内瑞拉股市的结构，更不清楚委内瑞拉房屋市场的情形，但是，委内瑞拉最近一年的基础货币增长了一倍，这是考虑所有资产价格的基础，其它的国家不知道会否这样做？咱不知道，估计钱国暂时还不会如此吧，如果真是如此，如松是欢呼还是悲哀？大家来说吧。所以，我认为巴西更有比较代表性的意义。虽然名义上雷亚尔可自由兑换，但实际上是管制的，而且巴西是一个比较大的经济体，更有代表意义。
仅供参考。