如松在年初的时候，就写了（香港不能走阿根廷的路(2015-01-11 09:26:27） http://www.daokecamp.com/mingbo/114351.html），文中重点说到：
“香港被誉为东方明珠，阿根廷在上世纪前期是发达国家。
香港实行的是联系汇率制度，就是有多少美元发行多少港币，所以，港币被誉为小美元。这种制度不是香港的独创，阿根廷在上世纪90年代也曾经实行几乎一样的制度。
香港的联系汇率制度，促进了香港的繁荣，成为国际自由港，也具有独到的国际结算地位，根本的原因在什么地方？这不得不让人审视当初的阿根廷。
阿根廷在上世纪1981年-1990年间，货币增长率和通货膨胀率年均超过750%（每年货币增长7.5倍，阿根廷异常凶猛），这是国际组织的权威数据，这样的情形自然带来经济的倒退，好在阿根廷是资源异常丰富的国家，1990年比1981年经济总量仅倒退了6%。
1989年，梅内姆当政，为了抑制通货膨胀，改善阿根廷比索的信用，进行了强力的改革，决心非常之大，实行货币局制度。
所谓货币局制度，就是央行手中有多少美元和黄金，就只能发行多少基础货币，任何时候央行都不得为政府的财政赤字垫资。政府如果要借钱，就只能借助国际和国内的债券市场。
严厉的措施带来了立竿见影的效果，在1998年以前，阿根廷的经济增长年率大约在6%，进入低通胀时代，最低的通胀降到零，因为经济持续增长并保持低通胀，外资持续进入阿根廷。
可是，从1998年以后，陷入了新一轮危机，那就是主权债务危机。
在货币局制度之下，对于政府提出很高的要求：第一，因为政府的收入严格依托于经济增长，没有了铸币税和隐性税赋的收入，就要求政府必须根除腐败、精简机构，提升国家的管理效率，也就是提升财政支出的效率；第二，财政支出必须向困难人群倾斜，具有抑制贫富差距扩大化的作用，这是上世纪80年代里根政府增加社保投入并对穷人加大救助的原因，因为只有如此才能实现社会稳定，这是经济增长的前提条件。第三，还需要降低企业税负。在货币局制度之下，任何企业都不再有货币套利的空间，只能用管理效率和科技进步才能实现企业的发展，所以，必须用减税等措施为企业提升扩张的空间，实现企业和国民经济的良性发展。
可是，阿根廷无法做到上述要求，贪污腐败严重，降低了行政效率和财政支出的效率。经济的回落时候，就无法渡过难关，财政赤字扩大的情况下，只能大量地在境外借贷，结果酿成本世纪初的主权债务危机。
90年代初期的比索（叫新比索或可兑换比索）与美元的汇率之比是1:1（从比索的发行方式上看，这个汇率是明确而稳固的），可是，到2014年初，官方汇率已经是8:1，黑市汇率超过12:1。从上世纪最后的两年开始，货币局制度就崩溃了。今天的阿根廷是通货膨胀的代名词，大家也清楚。
香港的联系汇率制度本质上就是货币局制度，香港可以成为东方明珠，源于独立的司法、自由的学术和大学、廉洁高效的政府运作（香港廉政公署的效率过去是人们津津乐道的，这保证了政府的廉洁高效），让香港的社会繁荣稳定，货币局制度发挥了最大的效率，这是东方明珠的缘由。
如果香港不能保持政府运作的高效率、实现财政支出的有效性和可持续性、独立运作的司法、学术自由的大学，香港就难以保持过去的地位，港币什么都不是，前景或许就是今天的比索。”
今天有一个热门的词汇，那就是去美元化，任何一个国家，去美元化都无可非议，建立自己的货币发行和管理制度，用法律保证这种制度的实施，这是一种进步，特别是经济体量庞大的国家，更应该如此，所以，俄罗斯在2014年初，就提出了去美元化，而且是普京高调地向国际社会宣布！事实的真相是如何哪？
新兴国家在过去十几年中，大部分都是与美元的联系汇率制度，或者近似这种情形，在2013年以前的很长时间。卢布还相对美元升值，所以，这种近似的固定汇率制度让俄罗斯和新兴国家乐此不彼，根本的原因是，美元从本世纪初以来就在贬值！既然美国人使用货币贬值的招数，那很多新兴国家更愿意如此，因为他们的经济大部分是以投资拉动的，必须依赖货币的过量发行。
可是，美联储开始结束量化宽松，逐渐走向升值周期之后，普京提出的去美元化是什么目的？
可以看到，俄罗斯根本就没有建立自身的货币发行制度，即便建立了，以普京的强势地位，估计也近似废纸一张。这样说是有证据的，任何一种信用货币，通胀率是最核心的指标，当通胀越过中长期指标之后，央行就必须收缩，今天，俄罗斯的通胀率在15%以上，如果央行的通胀目标是如此之高，卢布就等于废纸（大家可以算算，连续十年这样的通胀之后，卢布将贬值多少倍），既然通胀达到了这样的高位，央行就应该强力收缩以达到目标通胀率（这个目标不可能超过3%），可俄罗斯央行并没有这么做，所以，普京去美元化的目的不是为了建立卢布自身的货币发行机制！
既然不是为了建立自己的货币发行机制，普京就是认为卢布需要贬值，对于普京来说，去美元化就是一块遮羞布。
当然，去美元化的结果大家也清楚，2014年年初的时候，卢布兑美元的汇率还在33:1左右，两年后的今天，已经大约70:1，这是去美元化的结局，因为我跟不住你了，不去又能如何？
有些国家面子比里子重要，大帝是需要面子的，不仅普京如此，哈萨克斯坦的纳扎尔巴耶夫也是如此，这位哈先生自从独联体解体后的1991年12月开始就是哈萨克斯坦总统，一直到今天，总统基本属于私人财产的。以前，哈萨克斯坦货币执行固定汇率制度，当美元升值的时候自然跟不住，也要弄快遮羞布，也是去美元化，据华尔街新闻报道（哈萨克斯坦去美元：禁止以美元定价），哈先生去美元的步骤更快、更全面，禁止商品与美元定价，报道说：“经政府批准，哈萨克斯坦央行计划开战去美元化，减少国家经济对美元的依赖，该计划实施日期为2015-2016年，旨在确保本国经济的稳定性、推行无现金支付、减少影子经济，并优先考虑本币坚戈（tenge）。上述计划包含的措施有：禁止以美元定价、将美元存款利息降至3%、将政府担保的存款规模由当前的2.7万美元增加至5.4万美元。”
哈萨克斯坦央行官员们的话也很多，甚至可与他东方的邻居有一比，但说了很多，其实都是废话，下面这张美元兑坚戈汇率的走势才是唯一的一句真话，那就是坚戈需要贬值，美元咱跟不住了。
当今世界，很多国家或地区都执行的是与美元的固定汇率制度，最主要的是沙特里亚尔、香港港币等，至于实行近似固定汇率制度的国家就更多，新兴国家中所有不可自由兑换的货币都是！都需要去美元化这块遮羞布，普京大帝发明“去美元化”这个词汇，成了救命稻草，感谢普京！向普京大帝致敬！