中国资本净输出助推人民币国际化

随着对外直投的大幅增长,中国在2014年步入了资本净输出国的行列。商务部周三(21日)召开新闻发布会称,2014年全年,中国实际使用外资金额1195.6亿美元,实现全行业对外直接投资1160亿美元,轧差后对外直投规模与吸引外资规模仅差35.6亿美元,是中国双向投资按现有统计口径首次接近平衡。如果加上第三地融资再投资,2014年中国的对外投资规模应该在1400亿美元左右,约高于利用外资200亿美元,已经成为资本净输出国。

在此之前,市场便对中国在2014年成为资本净输出国有所预期。去年12月,商务部部长助理张向晨表示,中国对外投资金额超过吸引外资金额,只是一个时间问题。如果2014年不能实现,在不远的将来也会实现。不久前(2015年1月18日),商务部新闻发言人孙继文介绍2014年商务形势和工作时表示,2014年非金融类对外直投首次突破千亿美元大关,达到1029亿美元,增长14.1%,继续保持世界第三位。如果包括中国企业在国(境)外利润再投资和通过第三地的投资,中国实际上已成为资本净输出国。孙继文并表示,这是开放型经济发展到较高水平的普遍规律,是中国从经贸大国迈向经贸强国的重要标志。

分领域看,2014年中国大型对外投资呈现多元趋势。能矿领域继续成为投资热点,五矿资源等企业联营体以58.5亿美元收购秘鲁拉斯邦巴斯铜矿;国家电网公司以21.01亿欧元(折合25.4亿美元)收购意大利存贷款能源网公司35%股权。制造业领域并购活跃,联想集团以29.1亿美元收购美国摩托罗拉公司移动手机业务;东风汽车有限公司以10.9亿美元收购法国标致雪铁龙集团14.1%股权。农业领域跨国并购取得突破,中粮集团以15亿美元并购新加坡来宝农业公司和以12.9亿美元并购荷兰尼德拉公司,成为迄今农业领域对外投资最大的两个项目。

分国别看,中国企业对外投资遍布世界各国,像美国、欧盟、日本这样的发达经济体,像俄罗斯、巴西、南非这样的新兴经济体,以及一些不发达经济体,都可以见到中国企业对外投资的身影。加上中国政府积极鼓励企业“走出去”对外投资的政策支持,因此中国对外投资增长的基本面不错,高速增长也在预期之中。今后几年,对外投资还将继续保持高速增长。不过也要看到,中国的对外直投起步比较晚,总体上还算是在起步阶段,截至2014年末总计6463亿美元的投资存量比之美国、欧盟、日本等发达国家,规模并不大。这也表明中国对外直投还有广阔的增长空间。

从金融角度看,中国成为资本净输出国将助推人民币国际化发展。随着中国资本在国际上的拓展,人民币也将越来越多见于交易定价与结算之中。值得一提的是,中国政府也在有意推动资本与人民币输出。2014年,中国政府推出了“一带一路”、亚投行、丝路基金、金砖国家开发银行等一系列对外发展战略。实施这一揽子计划不仅需要中国金融机构的大力参与,这些计划本身就是人民币国际化的重要组成部分,对推动人民币国际化将产生深远影响。事实上,从中国政府对“一带一路”的布局看,人民币将首先广泛应用于“一带一路”沿线国家,先做到区域化,再由区域走向国际。需要认识到,货币的国际化不仅是金融问题,更是国际政治问题,需要有坚实的政治、经济、外交等手段作为保障。中国资本净输出能为海外带去源源不断的人民币资本,“一带一路”及其背后的国家支持,则是人民币国际化的政治保障。

在资本净输出的大趋势下,人民币国际化正迎来最佳窗口期。目前,人民币在海外拓展的势头很快,资本净输出将进一步加速这一过程。相比之下,国内资本账户开放改革方面,反而是落在了后头。近年来,中国政府在上海自贸区、深圳前海等改革试验田推进更多金融改革试点,如QDII2、跨境双向投资、允许个人开设资本账户等,并开通了“沪港通”。不过,这些改革仍显的稍有保守。作为全球第二大经济体,以及事实上的资本净输出国,中国需要坚定不移推进资本账户的改革与开放,这既是大势所趋,也是作为投资者进入国际市场、参与全球化进程的关键一步。

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