可以确定的是，2015年随着美联储加息，美元将继续上涨，与美元上涨相对应的则是其他主要货币的下跌，不过作为新兴市场货币的人民币是否还会继续跟着美元上涨，上涨多久，目前业内争论不少。
近日，中投董事长兼首席执行官丁学东表示，目前美国经济增长强劲，美元的升值会是一个长期过程，“会持续很多年”。“能够和美元一起升值的货币非常少，但人民币可能是个例外，瑞郎也是个例外”。他认为人民币将跟随美元继续升值，当然他也表示，人民币国际化过程一定会加快，对美元汇率波动会更加复杂化。
原因是，发达国家美国经济增长比较强劲，“是世界经济增长的第一架发动机”，同时中国经济增长虽然可能从7%以上降到7%以下，但也是经济增长第二个发动机，印度如果能保持增长，会成为第三个发动机。
正因为如此，未来国际资金流向将发生变化，资金将流向美国，中国也是资金的流向地。因此啊认为，人民币国际化必须加快推进，但是人民币真的要完成国际化还有很长的路，要很多年的时间。
丁学东的判断是相对比较大胆的。过去几年年跟随美元强劲升值，日元兑人民币中间价自2014年8月11日至今贬值了13.63%，欧元兑人民币中间价自2014年5月12日至今贬值15.25%。很显然，这样的升值对中国的制造业和出口杀伤力很大，从去年年末开始央行启动人民币贬值，从目前看来这波贬值尚未结束。
而央行目前采取的策略是在2%的区间以内由市场决定，并用中间价管理人民币在隔日的走势，这个策略是在日间的波动上进行管理，防止人民币波动过大，不过由于中间价管理，总的来讲波动幅度不会过大，其实就目前而言。汇率波动还不足以引起企业的警觉，而且企业也相信，由于央行掌握有庞大的外汇储备，至少在短期内，汇率不会出现过大的贬值。
然而，随着中国外贸顺差缩小，宏观经济进一步下滑，资金流向显著发生变化。2015年1月19日中国人民银行公布的金融机构信贷收支表数据显示，12月金融机构新增外汇占款为-1184亿人币，央行口径的外汇占款为-1289亿人民币。而银行代客涉外收付款差额从
无论从哪个方面讲，2014年都是人民币汇率的转折之年，中国经济在2014年才真正体会到了结构调整的阵痛，这个阵痛要在2015年真正落实，而人口增长形势的变化，以及制造业竞争力的衰落等，都要在2014年以后逐渐显现，中国尽管仍然是世界工厂，但是这个工厂的效率并不高，目前面临的是汇率已经高企，劳动力、资源、环境、政府税收等等成本的高企，这些是制造业竞争力不再的最重要的原因。
近几年随着刘易斯拐点的来临，年轻人正在迅速减少，2012年年轻人净减少345万人，2013年把劳动力人口从15岁改为16岁，减少244万，2015年减为371万，老龄化加剧，年轻人口的减少，直接对人民币汇率支撑形成削弱，这才是根本。
而从物价形势来讲，尽管目前中国还在通缩之下，但是其他国家也在通缩，石油为代表的大宗商品持续疲软，加剧了通缩趋势，但是我们看到在许多领域，尤其是生产率相对落后的领域，其价格已经严重高于美国等发达国家，比如最近发生的奶农倒奶杀牛事件，事实上表明了在国外廉价奶的冲击下，中国奶市场已经价格已经严重高估，再比如由于国内一直采用对大宗农产品粮食的政府收购，导致国内粮食相对于国外粮食价格过高，进口的冲击也很大，这种情况也发生在铜、煤炭等大宗商品上。
尽管中国经济今年估计还有7%以下的上涨，明年估计会在6.5%以下，但是趋势是明显向下的，而且目前没有任何迹象见底。
从以上分析可以看出，人民币存在贬值的压力，但是央行手中有庞大的外汇储备，可以保证人民币不出现大现大幅贬值，这里的问题关键就是，如果美元还长期升值，人民币是否还跟着上涨。
这个答案显然是明显的，如果才美元长期升值，货币当局必然为了保护国内的产业，不会跟着美元，而是从美元脱钩，盯住以美元、日元和欧元为主要成分的一篮子货币，此前的汇改政策其实就是一篮子货币为汇率锚的，但是在实际操作中还是盯住了美元，但是这种方针显然是不合适的。
如果不发生大规模金融危机，人民币汇率为了必然不会跟随美元贬值，而是真正的挂钩一篮子货币，这样既拜托了美元带动的升值压力，也稳定了与欧盟和日本等贸易伙伴的关系，还稳定了过捏的宏观经济。
因此，笔者认为，相对于金融市场的改革和开放，尤其是汇率的市场化改革，人民币国际化应该是一个自然的过程，就目前的经济形势，高层对人民币国家化抱有过高的不切实际的想法。